中國電煤采購價格指數（CECI）編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》（2024年第40期）顯示，本期（2024.10.24-2024.11.1）CECI曹妃甸指數小幅下跌。沿海指數中高卡現貨成交價格繼續小幅下降。進口指數整體繼續小幅上升。CECI采購經理人指數連續四期處于收縮區間，分項指數中，供給、庫存和航運分指數處于擴張區間，價格分指數處于收縮區間，需求分指數處于榮枯平衡點，除航運分指數環比下降外，其他分指數均環比上升。

  一、市場情況綜述

  本期，發電量、電煤耗量和入廠煤量環比有所上升，供熱量繼續增加，庫存環比繼續快速增長。根據中電聯燃料統計數據，本期納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠日均發電量環比增長4.4%，同比減少0.5%。日均供熱量環比增長12.1%，同比增長35.6%。日均電煤耗量環比增長4.6%，同比減少0.1%。其中，海路運輸電廠日均耗煤量環比減少2.7%，同比減少1.8%；日均入廠煤量環比增長2.8%，同比增長3.0%。燃煤電廠煤炭庫存12544萬噸，高于去年同期687萬噸。

  國內煤炭主產地方面，大部分煤礦保持正常生產銷售，國有大礦優先保障長協發運及內部供應為主，個別民營煤礦因月底生產任務完成開始停產檢修，部分露天煤礦受降雨天氣影響外銷受限，市場煤整體供應稍有收縮。東北、西北地區陸續開栓供暖，電廠日耗煤量小幅增加，少數煤礦銷售價格小幅探漲。但電廠庫存高位，實際需求增量有限，煤價上漲動力不足，整體坑口市場價格維持窄幅震蕩運行。港口市場方面，大秦線結束檢修，恢復滿發運輸，進口煤大量通關到岸，疊加電廠需求疲弱，現貨市場整體供需依然寬松。持續上升的庫存、低迷的需求繼續對市場情緒形成明顯壓制，但發運成本支撐以及部分貿易商對冬季需求仍有預期，現貨市場成交價格在僵持中持穩運行，微幅下跌。

  綜合來看，煤炭主產地供應稍有收縮，電廠實際需求有限，對煤價上漲支撐力不足，坑口市場價格維持窄幅震蕩運行。港口現貨市場交易活躍度繼續趨冷，港口現貨成交價格弱穩運行。

  二、CECI指數分析

  CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價較上期分別下降3元/噸、2元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克、5000千卡/千克規格品現貨成交價樣本價格區間分別為851-858元/噸、753-760元/噸。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為32.7％、52.7％、14.6％。

  CECI曹妃甸指數11月1日日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價格分別為856元/噸、756.4元/噸和664.8元/噸，電煤現貨價格小幅下跌，各規格品本周價格平均值比上周分別上漲0元/噸、0.2元/噸和0.2元/噸。現貨交易日均數量較上期略有減少，其中5500千卡/千克樣本數量有所增加，5000千卡/千克、4500千卡/千克樣本數量有所減少。

  CECI進口指數到岸標煤單價979元/噸，較上期上漲19元/噸，環比上漲2.0%。其中，4600千卡/千克、3800千卡/千克價格較上期分別上漲13元/噸和12元/噸。本期進口煤樣本采購時間集中在10月下旬，進口煤市場穩中偏強，整體價格小幅上升。

  CECI采購經理人指數為49.82%，連續4期處于收縮區間，環比上升0.31個百分點。其中，供給分指數為51.59%，環比上升0.02個百分點，處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所擴大。需求分指數為50.00%，環比上升1.04個百分點，處于榮枯平衡點，表明電煤需求量環比持平。庫存分指數為52.41%，環比上升1.99個百分點，連續5期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所擴大。價格分指數為47.79%，環比上升0.81個百分點，連續4期處于收縮區間，表明電煤價格繼續下降，降幅有所收窄。航運分指數為51.05%，環比下降1.07個百分點，連續2期處于擴張區間，表明電煤航運價格繼續增加，增幅有所收窄。

  三、相關信息和建議

  根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，10月21日-10月27日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物8018.2萬噸，環比增長1.35%；全國高速公路累計貨車通行5707.1萬輛，環比增長1.85%。

  根據國家能源局數據，截至2024年9月底，全國可再生能源裝機達到17.3億千瓦，同比增長25%，約占我國總裝機的54.7%。可再生能源發電量穩步提升，今年前三季度全國可再生能源發電量達2.51萬億千瓦時，同比增加20.9%，約占全部發電量的35.5%。

  根據中電聯電力行業燃料統計，截至10月31日，納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠本月累計發電量同比增長1.1%，本年累計發電量同比增長1%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比增長1.3%，本年累計同比下降0.4%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期687萬噸，庫存可用天數較上年同期升高1.2天。

  中電聯發布《2024年三季度全國電力供需形勢分析預測報告》，預計今年四季度全國全社會用電量同比增長5%左右，2024年全年全社會用電量增速超過2023年。當前全國電煤庫存整體處于較高水平，為今年迎峰度冬提供了較好保供基礎。綜合考慮需求增長、電源投產、電煤和天然氣供應情況，預計今年迎峰度冬期間全國電力供需形勢總體緊平衡。

  中國氣象局預計，今年冬季(2024年12月至2025年2月)，全國大部地區氣溫較常年同期偏高，但季內氣溫冷暖起伏顯著，發生過程性強降溫的可能性大。冬季東北中北部、內蒙古大部、西北地區中東部、新疆北部等地可能出現階段性強降溫、強降雪過程。

  大秦線秋季集中檢修結束后，日均運量迅速增至130萬噸左右，而近期民用、化工等用煤維持常規采購，電廠負荷不高，現貨采購需求低迷，港口詢貨需求疲軟，環渤海港口庫存持續累積。電力企業庫存高位運行，疊加長協煤和進口煤平穩兌現，因此在煤炭消費旺季到來前，市場供應偏向寬松，短期價格仍有走弱可能，但在發運成本以及宏觀經濟偏暖預期支撐下，下跌空間也將有限。綜合判斷，市場價格短期仍將延續平穩偏弱走勢。建議積極對接2025年中長期合同意向，力爭簽好簽實中長期合同，提升優質長協合同量的比重。